Chronique Asie, CFNEWS
Automobile : Renault / Jiangling (France / Chine)
Modèle E200N de JMEV
Le constructeur coté Renault se renforce dans le secteur des véhicules électriques sur le marché chinois, lequel, en forte croissance, représente aujourd'hui 50 % du marché mondial. Il prendra une participation significative dans JMEV, filiale de JMCG (Jiangling Motors Corporation Group) dédiée à véhicule électrique. Les détails de coopération seront communiqués une fois que la transaction sera approuvée par les autorités chinoises l’an prochain. Basé à Nanchang (Est de la Chine, province du Jiangxi), JEMV a vendu l’an dernier 38 000 voitures, ce chiffre pourrait atteindre 50 000 cette année. Le nouveau partenaire chinois JMCG a écoulé 438 000 véhicules en 2017, et a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 80,6 milliards de yuans (environ 10 Md€).
Fintech : Ant Financial / WorldFirst (Chine / Royaume-Uni)
La plus importante fintech chinoise, Ant Financial, est en négociations avancées pour s’emparer de la totalité du capital du courtier britannique de change WorldFirst, selon la chaîne de télévision Sky News. Ce dernier a reporté que la transaction s’établirait sur un montant de 500 M£ (environ 630 M$). Aucune partie ne souhaite pour le moment commenter. Fondée en 2004 par Jonathan Quin et Nick Robinson dans un sous-sol au sud de Londres, WorldFirst emploie aujourd’hui environ 600 salariés. D’après la presse anglaise, elle a opéré durant presque 15 ans des transactions de plus de 60 Md$£ pour 160 000 clients (banques, asset managers et particuliers).
Mode : Acne Studios / IT Group (Suède / Chine)
Boutique d'Acne à Beijing
La marque suédoise Acne Studios a trouvé deux partenaires chinois : le fonds IDG Capital (via son véhicule IDG China Capital Fund III) et le distributeur hongkongais de la mode I.T. Group (partenaire des Galeries Lafayette en Chine). Ces deux derniers acquièrent respectivement 30,1 % et 10,9 % du capital de la marque, pour une base de valorisation d’environ 435 M€. Pilotée par Goldman Sachs, la vente d’Acne Studios a attiré une dizaine de prétendants, dont les chinois Shandong Ruyi, propriétaire de SMCP, et le conglomérat Fosun. La marque attendait une offre sur une VE de 300 à 400 M€, soit 14 ou 15 fois l’Ebitda. Fondé en 1996 par Jonny Johansson et Mikael Schiller, Acne Studios (Ambition to Create Novel Expressions), a doublé son chiffre d’affaires, entre 2013 et 2016, pour atteindre 200 M€, mais sa croissance a stagné depuis l’an dernier.
Services Financiers : Goodbody / Zhongze (Irlande / Chine)
L’un des plus anciens courtiers boursiers d’Irlande Goodbody sera repris par un consortium chinois emmené par Zhongze Culture, dont l’actionnaire de référence est Avic, Airbus chinois. Le montant de l’opération s’élève à 150 M€ mais la transaction est toujours sous l’instruction de la banque centrale d’Irlande. Datant des années 1870, Goodbody avait été acquis par Fexco en 2010 (après la crise financière 2008) auprès de la banque AIB pour 24 M€. Le management de Goodbody a augmenté ses participations au capital durant les huit ans passés. Aujourd’hui, Fexco en détient 51 % et le solde pour les managers et salariés.
Tourisme : Fosun / HIS (Chine / Japon)
Le conglomérat privé chinois Fosun acquiert 24,9 % du capital du parc d’attractions Huis Ten Bosch. Cette part est rachetée auprès du groupe japonais du tourisme HIS, ainsi que de Kyushu Electric Power et Kyushu Railway. Situé à Sasebo dans l'ouest du Japon, le parc du style néerlandais, dont le nom est inspiré du palais royal situé à La Haye aux Pays-Bas, restera toujours sous contrôle du japonais HIS (50,1 %), le solde sera partagé par cinq autres actionnaires. HIS est propriétaire de Henn na Hotel, le premier hôtel robotique japonais, reconnu par le Livre Guinness des records. Quant à Fosun, il vient de réussir l’IPO de sa filiale Fosun Tourism Group, incluant notamment le français Club Med, avec 428 M$ réunis sur Hong Kong Stock Exchange.
Distribution Informatique : HNA Group / Apollo (Chine / États-Unis)
Après la cession de ses parts de 10 % dans le PVCP (lire aussi l’article : Le fondateur de Pierre & Vacances se renforce au capital), le conglomérat de transports aériens et du tourisme HNA Group a entamé des discussions avec le fonds Apollo pour lui céder Ingram Micro. Il souhaiterait empocher 7,5 Md$ (dette de 1,5 Md€ comprise) via cette cession. Un grossiste en produits technologiques (ordinateurs, télévisions, jeux vidéo, etc.), Ingram Micro est peu connu du grand public comme ne commerçant qu'avec des revendeurs. Il était coté en bourse à New-York depuis 1996 jusqu'à son rachat par le conglomérat Chinois HNA en 2016 pour 6 Md$.
En raison de la dette colossale, contractée après l’internationalisation trop rapide et audacieuse, HNA a du céder des actifs pour redresser son bilan. Plus récemment, il a vendu 30 % du capital du loueur aérien irlandais Avolon au groupe financier japonais Orix pour 2,2 Md$, mais en conservant sa place d'actionnaire de contrôle ; et la participation majoritaire (50,12 %) dans la chaîne hôtelière suédoise Radisson Hospitality (ancien Rezidor Hotels) au consortium chinois, dont le lead est Jin Jiang.
E-Commerce : Aeon / Central Group / Rene Benko (Japon / Thaïlande / Allemagne)
Les deux géants de distribution d’Asie, le japonais Aeon et le thaïlandais Central Group s’invitent au capital de l’e-commerçant allemand Signa Sports United, spécialisé dans les articles de sport. Ils acquièrent respectivement 7,5 % et 4 % du capital, et aideront l’expansion de la plateforme germanique en Asie, notamment de par l'opportunité représentée par les JO d’été de 2020 à Tokyo. La cible est dans le portefeuille de l’Autrichien Rene Benko (Signa Group), qui a été reconnu pour ses investissements immobiliers. Le groupe coté Aeon, leader de la grande distribution au Japon aux 61 Md€ de revenus, a récemment acquis 19,9 % du capital de Bio c' Bon, l’enseigne française de distribution bio (lire aussi : Bio c' Bon partage son caddie). Contrôlé par la famille Chirathivat, dont l’origine est chinoise, le thaïlandais Central Group, à la tête des trois grands magasins européens (l’allemand KaDeWe, l’italien La Rinascente et le danois Illum), avait, pour mémoire, racheté Big C Vietnam pour 920 M€ il y a un an auprès du groupe Casino.
Bonnes fêtes de fin d’année !
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