Eurazeo et Bridgepoint cèdent les rênes du spécialiste des services immobiliers au consortium mené par Partners Group avec CDPQ et le chinois CIC pour 1,8 Md€. Ils réalisent un multiple de 2,4 fois sur leur investissement initial.
Le troisième LBO de Foncia est bouclé. Eurazeo et Bridgepoint, actionnaires du groupe depuis juillet 2011, ont finalisé la cession du leader européen des services immobiliers résidentiels et de l’administration de biens, à un consortium mené par le groupe suisse coté Partners Group, incluant la Caisse de dépôt et placement du Québec et CIC Capital. L’opération, qui porte sur la totalité du groupe Foncia, est conclue sur la base d’une valeur d’entreprise de 1,8 Md€, représentant 16 à 17 fois le résultat brut d’exploitation. Partners Group, qui investit pour le compte de ses clients, détiendra une part majoritaire dans la société et une position majoritaire au conseil d'administration. Pour financer cette opération, le spécialiste des placements dans les marchés privés, a recours à une dette LBO classique, avec un senior loan, contractée auprès de Natixis et Crédit Agricole CIB.
Cédé une première fois pour 1,3 Md€
Dirigé depuis 2012 par François Davy (photo ci-contre), Foncia réunit plus de 8 000 collaborateurs et totalise un chiffre d’affaires 2015 de près de 700 M€. Le groupe fournit un panel de services aux propriétaires et aux locataires, qui va de la gestion de copropriétés à la vente de biens, en passant par la gestion locative ou la location. La société offre également des services auxiliaires comme les diagnostics immobiliers, le courtage en assurances, la gestion d'actifs immobiliers et le courtage en achat d'énergie. Foncia exploite aujourd’hui un réseau de plus de 500 agences et gère un portefeuille d'environ 1,8 million de lots en France, en Belgique, en Suisse et en Allemagne. Créé en 1972 par Jacky Lorenzetti sous le nom de Franco-Suisse de Gestion, le gestionnaire de biens a été cédé une première fois aux Banques Populaires (devenues BPCE) en 2007 pour 1,3 Md€, puis repris en 2011, pour 1,017 Md€, par Eurazeo et le britannique Bridgepoint au travers d’une filiale commune. Sur la période, les deux actionnaires auront réalisé un multiple de 2,4 fois leur investissement initial avec, sur cette vente, un produit de cession de 469 M€. Eurazeo dispose, à l'issue de l'opération, d'une trésorerie nette de 770 M€.
Plus de 60 acquisitions
Marc Frappier, Eurazeo
Expansion en Suisse
« La résilience et la croissance soutenue de Foncia, malgré un contexte macro-économique peu favorable, nous ont convaincus. Nous reprenons aujourd’hui, pour le compte de nos clients, un actif de très grande qualité avec un formidable potentiel de développement », explique Kim Nguyen (photo ci-contre), managing director Private Equity chez Partners Group. Le consortium va désormais poursuivre, avec l’équipe de direction, la stratégie de développement de Foncia et réaliser de nouvelles opérations de croissance externe pour continuer à consolider le marché hexagonal, « extrêmement fragmenté » selon eux. « Nous allons également déployer l'offre de Foncia dans plusieurs secteurs connexes, notamment la gestion d’actifs et le courtage de services, et accélérer son expansion sur la scène internationale, notamment en Suisse alémanique et en Allemagne. » Là aussi, l’actionnaire majoritaire pourra avoir recours à la croissance externe ou aux partenariats. « S’appuyant sur ses racines helvétiques et son important réseau Outre-Rhin, Partners Group entend soutenir activement Foncia dans sa conquête de nouvelles parts de marché sur ces territoires », conclut Kim Nguyen.
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