L’accompagnement n’est plus l’apanage des fonds majoritaires, l’augmentation du nombre d’équipes actives sur le mino-ritaire et leur professionnalisation ont considérablement enrichi l’offre à disposition des dirigeants d’entreprises.
Pour sa cinquième édition, le classement CFNEWS des fonds de capital-développement a enregistré la participation d’une trentaine de structures d’investissement, un chiffre en augmentation par rapport à l’édition précédente. Le montant agrégé de toutes les opérations s’est établi à 2,16 Md€ en 2018, en croissance de 23% par rapport au millésime précédent pour un nombre d’opérations qui a, lui, augmenté de 33%. Le ticket moyen est quant à lui passé de 4 M€ en 2017 à 3,6 M€ cette année.
Depuis sa quatrième édition, le classement a adapté sa méthodologie pour coller à l’évolution des acteurs du secteur que l’on retrouve désormais aussi bien sur les deals majoritaires que minoritaires. Par conséquent, nous prenons en compte les investissements minoritaires intervenus sur des opérations où les actionnaires financiers forment un consortium majoritaire, à condition qu’aucun investisseur ne détienne la majorité à lui tout seul. Cette évolution de la méthodologie a permis de rapatrier dans le scope du classement un grand nombre d’opérations réalisées par les acteurs traditionnels du capital développement sauf quand ces derniers se muent en investisseurs majoritaires comme Andera, Siparex ou même Capzanine dont la stratégie d’investissement a estompé la ligne de démarcation entre mino et majo. Quant à notre leader national toutes catégories, Ardian, il ne figure pas cette année dans le classement car ses principales opérations en capital-développement se sont inscrites en dehors des frontières géographiques hexagonales (cf encadré page 26).
