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League tables banquiers d'affaires 2016 : BNP ; Natixis ; Crédit Agricole ; Rothschild ; SG CIB Accès libre

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2016 a été une année animée pour les banquiers d'affaires. L'activité a connu une hausse continue par rapport à 2015 avec une progression de presque 6 % au second semestre. Au final 472 banques d'affaires ont obtenu 2068 mandats lors de 1341 opérations. Cinq banques sont intervenues sur plus de 60 opérations chacune. Classement et analyses exclusifs réalisés grâce aux données des référentiels CFNEWS.

Tendance générale

Comme on l'observe sur le graphique ci-dessous, après un premier semestre en très légère croissance par rapport à 2015 (+ 1,5 %), le volume de l'activité des banquiers d'affaires s'est envolé depuis juin 2016. Sur l'année entière, cela représente une hausse de presque 4 % des mandats. Le contexte politique à l'international et les incertitudes liées à l'approche de l'élection présidentielle en France ont donc eu peu d'influence sur le marché.

Au niveau des valorisations, on note que les deux bouts de la chaine sont à la baisse. En effet, la proportion de transactions inférieures à 50 M€ et supérieur à 1 Md€ (malgré quelques très belles opérations comme TechnipFMC, Whitewave, WWF, Darty et RTE) diminue. A l'inverse, toutes les autres tranches sont en hausse (voir tableau 1).

Tableau 1 : deals par fourchette de valorisation (en % du nombre de deals conseillés)

2015

2016

0-20

33,7%

32,8%

20-50

13,5%

10,0%

50-150

11,0%

15,8%

150-250

5,1%

6,4%

250-500

8,4%

8,7%

500-1000

7,2%

8,4%

>1000

21,2%

17,9%

Le marché

Si l'on remarque (voir tableau 2) les très fortes hausses de l'immobilier et de l'infrastructure et la bonne forme des LBO, on observe néanmoins que la bourse, le capital développement, le capital risque ont connu une décrue sensible en 2016 et que le M&A est en légère baisse.

Tableau 2 : répartition des deals par type (en volume)

2015

% 2015

2016

% 2016

% de variation

Bourse

499

25,1%

459

22,2%

-8,0%

Capital Développement

175

8,8%

159

7,7%

-9,1%

Capital Risque

104

5,2%

96

4,6%

-7,7%

Création de Fonds (LPs)

20

1,0%

10

0,5%

-50,0%

Financement

4

0,2%

31

1,5%

675,0%

Immobilier

10

0,5%

85

4,1%

750,0%

Infrastructure

26

1,3%

39

1,9%

50,0%

LBO

461

23,2%

521

25,2%

13,0%

M&A Corporate

680

34,2%

657

31,8%

-3,4%

Restructuration

12

0,6%

11

0,5%

-8,3%

Total

1991

2068

3,9%

Le classement

Extrait du classement en volume d'après nos référentiels (le classement complet téléchargeable ci-dessous au format PDF).

Banquier d'affaires

2015

2016

BNP PARIBAS

72

112

NATIXIS - NATIXIS PARTNERS

77

87

CREDIT AGRICOLE (CACIB, SODICA CF, ACTICAM, CARCIE)

72

77

ROTHSCHILD & CIE - TRANSACTION R

76

77

SOCIETE GENERALE CIB

80

68

LAZARD

58

59

DELOITTE - IEFT

75

57

DC ADVISORY

27

37

GOLDMAN SACHS

21

29

CLAIRFIELD INTERNATIONAL

26

28

INVEST CORPORATE FINANCE

39

27

CAMBON PARTNERS

23

25

LINCOLN INTERNATIONAL

21

24

ODDO SEYDLER

20

24

BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH

24

23

CM-CIC

20

23

CLEARWATER INTERNATIONAL

10

22

EDMOND DE ROTHSCHILD CF

14

22

JP MORGAN

18

22

LINKERS

25

21

BRYAN GARNIER

29

20

CITIGROUP

29

20

DEGROOF PETERCAM FINANCE

23

20

HSBC

30

20

OAKLINS AELIOS

33

20

La répartition de l'activité reste très inégale car les 31 cabinets qui sont intervenus sur au moins 15 opérations représentent plus de la moitié du total des mandats. Les proportions sont similaires à celles observées en 2015.

Classement 2016 des banquiers d'affaires par type d'opération

Bourse

M&A

LBO

Cap dev

Cap risque

BNP

43

BNP

40

NATIXIS

35

DELOITTE

6

CLIPPERTON

7

SG CIB

43

DELOITTE

40

ROTHSCHILD

30

ROTHSCHILD

5

CHAUSSON

5

CA

33

CA

28

LAZARD

27

CAMBON

5

ADER

4

NATIXIS

27

ROTHSCHILD

27

DC

19

SG CIB

5

AVOLTA

3

GS

16

CLAIRFIELD

19

BNP

16

ALIENOR

5

APPARIUS

3

JP MORGAN

15

LAZARD

16

EDR CF

13

NATIXIS

4

13 ADVISORY

3

CM-CIC

13

NATIXIS

13

LINCOLN

11

LAZARD

4

CAMBON

2

CITIGROUP

13

LINKERS

13

UBS

10

NG FINANCE

4

ALIENOR

2

ROTHSCHILD

12

SG CIB

11

NG FINANCE

10

PWC CF

4

NATIXIS

2

HSBC

12

DC

11

CLEARWATER

9

ALPHA CP

4

PWC CF

2

Dans le détail, BNP Paribas prend la tête du classement avec 112 mandats. Ils sont 1er ex-aequo sur la bourse et le M&A. On note dans leur track record (voir tableau ci-dessous), la présence de l'OPA de Danone sur Whitewave, l'acquisition de RTE et l'investissement sur le projet Hinkley Point C.

Principales opérations conseillées par BNP Paribas

Rôle

Cible

Type

Montant

Conseil Financement

WHITEWAVE

OPA

11300

Conseil Acquéreur

RTE

M&A Corporate

8500

Conseil Cédant

HINKLEY POINT C

Infrastructure

8000

Conseil Acquéreur

GE MONEY BANK

M&A (Int'l)

4120

Conseil Cédant

BIG C

Prise de participation

3100

Natixis - Natixis Partners occupe la seconde place avec 87 opérations. Ils sont leaders sur le segment du LBO grâce à 35 interventions. Parmi les plus grosses transactions conseillées, on remarque l'acquisition de BIG C, l'OPA sur Foncière des Régions et le LBO de Foncia.

Principales opérations conseillées par Natixis - Natixis Partners

Rôle

Cible

Sous-type

Montant

Conseil Cédant

BIG C

Prise de participation

3100

Conseil Société

FONCIERE DE PARIS

OPA

2600

Conseil Acquéreur

FONCIA

LBO Ter

1833

Listing Sponsor

EDF

Emission obligataire

1647

Conseil Cédant

GECIMED

M&A Corporate

1350

L'ensemble composé de CA CIB, Sodica, Acticam et CARCIE complète le podium à égalité avec Rothschild & Cie - Transaction R avec 77 mandats chacun.

Les filiales du Crédit Agricole sont notamment troisième sur les opérations de bourse et de M&A. Parmi les principales transactions conseillées, on remarque les émissions obligataires d'EDF et de Vivendi ainsi que l'acquisition de Pioneer Investments par Amundi.

Principales opérations conseillées par Crédit Agricole (CACIB, Sodica CF, ACTICAM, CARCIE)

Rôle

Cible

Type

Montant

Conseil Acquéreur

PIONEER INVESTMENTS

M&A (Int'l)

3545

Conseil Cédant

BIG C

Prise de participation

3100

Conseil Acquéreur

FONCIERE DE PARIS

OPA

2600

Listing Sponsor

EDF

Emission obligataire

1647

Listing Sponsor

VIVENDI

Emission obligataire

1500

De leur côté Rothschild & Cie - Transaction R sont quatrième sur le M&A et arrivent en deuxième position pour les LBO. On remarque qu'ils ont conseillé les opérations d'investissement au capital des 39 Caisses régionales du Crédit Agricole, l'OPE de Technip et de FMC et l'acquisition de Safran I&S.

Principales opérations conseillées par Rothschild & Cie - Transaction R

Rôle

Cible

Type

Montant

Conseil Cédant

39 CAISSES REGIONALES DU CREDIT AGRICOLE

M&A Corporate

18542

Conseil Acquéreur

TECHNIPFMC

OPE

11589

Conseil Acquéreur

SAFRAN IDENTITY & SECURITY

Build Up

2425

Conseil Cédant

FONCIA

LBO Ter

1833

Conseil Cédant

UNILABS

LBO Bis

1500

Vient ensuite SG CIB avec 68 interventions et une place de co-leader sur la bourse. Ils ont notamment participé à la constitution de la JV de Lafarge Holcim au Maroc et à la cession des activités réacteurs d'Areva.

Principales opérations conseillées par SG CIB

Rôle

Cible

Type

Montant

Conseil Acquéreur

TECHNIPFMC

OPE

11589

Conseil Acquéreur

LAFARGE HOLCIM MAROC

Joint Venture

3967

Conseil Cédant

BIG C

Prise de participation

3100

Conseil Acquéreur

AREVA NP

Spin Off

2500

Conseil Cédant

SAFRAN IDENTITY & SECURITY

Build Up

2425

Pour le reste, Lazard s'en sort avec les honneurs avec 59 mandats (Dassault Aviation, Darty, Vallourec). On note également la bonne tenue de Deloitte - IEFT avec 57 deals suivis, la première place ex-aequo sur le M&A et la position de leader sur le segment du capital développement.

Télécharger le classement complet 2016 (PDF)

Télécharger le classement complet S2 2016 (PDF)

Voir aussi :

Télécharger le tableau des acquisitions de sociétés françaises en 2016 (valo > 500 M€) (PDF)

Télécharger le tableau des 20 plus grosses acquisitions des sociétés françaises à l'international en 2016

Rappel méthodologique

Les opérations recensées dans ce classement général des banquiers d'affaires comportent au moins un conseil étant intervenu sur l'un des rôles suivants :

  • Banquier d'affaires, acquéreur
  • Banquier d'affaires, cédant
  • Banquier d'affaires, société
  • Conseil, Managers
  • Conseil, Levée de fonds
  • Listing sponsor
  • Conseil financier, Banque

Tous les types d'opérations sont pris en compte (M&A, LBO, Bourse, Capital développement, Capital risque, Restructuration, Création de fonds,...). De plus nous comptabilisons uniquement les deals avec au moins un pied en France (acquéreur, vendeur, investisseur ou cible).

Comme toujours, il s'agit d'une league-table sur le nombre d'opérations conseillées effectivement annoncées et référencées dans nos colonnes et non sur les valorisations - vous trouverez ces dernières ou des fourchettes de valorisation ou de chiffre d'affaires dans notre base des opérations (sur abonnement). Le classement inclut les opérations annoncées formellement par les parties mais qui ne sont parfois pas encore closées.

A noter qu'un deal qui nous serait déclaré comme "confidentiel" ne sera pas comptabilisé puisque non visible dans les deal-lists de chaque conseil, intégralement consultables dans nos bases de données.