Lundi de Pâques, cela faisait longtemps que nous n’avions pas eu un long week end. Je me réjouis de Mai qui arrive avec tous promesses de ponts et de détentes fleuries. Bien sûr je n’oublie pas comme chaque année le grand Prix CFNEWS, le mercredi 20 Mai, juste avant mon souper avec Tante Maraki qui arrivera d’Athènes. Le Private Equity va bien comme en témoigne la flopée d’études et de chiffres sur le marché, le métier, les IPOs, les levées, les mégas fonds, les recrutements, les TRI, les bonus, les carried, etc… Pas une journée sans un nouveau record de levée pour un fonds, sans un nouveau tour de table, sans une nouvelle start-up qui révolutionne le marché et « a déjà convaincu « X » millions d’utilisateurs ». A croire que l’économie classique est devenue ringarde et que celui qui n’arrive pas à financer « louezvosvoisins.com », est un has been .
Marché :
Ce renouveau du Private Equity est tel que le secteur, qui était quasi banni il y a peu de temps, devient même investissement refuge pour les investisseurs, comme en témoigne l’excellentissime étude (qualifiée maintenant de « baromètre ») de Coller Capital (réalisé auprès de 114 investisseurs dans le monde). Ce baromètre nous démontre que dans un univers terne, triste, récessif, noir, déprimant de taux bas, le non coté séduit par sa promesse de rendement à deux chiffres. En effet, 93 % des investisseurs anticipent des rendements de plus de 11 % dans les trois à cinq ans qui viennent, y compris dans les grandes acquisitions LBO. Mais la manne de ce cash (837 Md$ de capitaux) ne profite pas à tous les 2203 fonds mondiaux mais aux plus performants et aux plus gros : 8,5 Md€ pour Advent, 10 Md€ pour CVC, 10,9 Md$ pour Hellman & Friedman… Lire aussi l'enquête CFNEWS LBO : une douzaine de deals supérieurs à 100M€ au 1er trimestre 2015.
Crowfunding :
167 % de hausse des capitaux investis (16,2 Md€) ou prêtés dans la finance participative selon une étude (pardon un « baromètre »). Cela dénote le vrai engouement pour les entreprenants.
Grèce :
330 Md€ déjà versés à la Grèce sans succès. No comments.
Tidal :
Nouveau site de streaming dont Rihanna, Beyoncé, Madonna, Daft Punk, Alicia Keys, Coldplay etc, sont devenus actionnaires. Tidal la plateforme de streaming acquise par Jay Z en octobre 2014 à la firme suédoise Aspiro, pour 56 M$ se veut “révolutionnaire”, et entend redonner de la voix aux artistes, proposer une qualité de son optimale, et rendre sa digne valeur à la musique, art dévalué depuis de trop nombreuses années (après la sortie mondiale de « la belle de Cadix » par Luis Mariano).
Biotechs :
Les biotechs ont progressé de 240 % au Nasdaq depuis 2012. Méga bulle ? Voir l’excellent résumé de CFNEWS qui mentionne notamment que sur les dix sociétés cotées au premier trimestre à Paris la moitié concerne des biotech. Lire le bilan : IPO : les biotech s'imposent au 1er trimestre
M&G :
Le bureau parisien de M&G Investments a franchi la barre des 7 Md€ sous gestion, un plus haut historique pour la société de gestion en France. Cette dernière a notamment bénéficié d'une collecte de plus de 150 M€ depuis le début de l'année.
Paris Orleans :
La société cotée Paris Orléans se renomme Rothschild & Co. « C'est l'aboutissement nécessaire et logique de la transformation du groupe », ont déclaré Eric et David de Rothschild.
GoDaddy :
Introduction de GoDaddy la semaine dernière. GoDaddy est une société d'hébergement de sites et de gestion de noms de domaine: 30 % de hausse à l'ouverture. 3 Md$ de valeur pour 143 M$ de pertes et 1.5 Md$ de dettes. Que la fête continue !
Muzinich & Co :
Fondé en 1988 à New York, Muzinich, gérant spécialisé dans le crédit d’entreprise, s'est lancé sur le marché italien en 2014, avec l'ouverture d'un bureau à Milan. Il vient de réaliser le second closing de son véhicule Muzinich Italian Private Debt Fund à 200 M€. « Le closing final devrait intervenir début septembre, entre 260 et 300 M€ », précise Valeria Lattuada, sa gérante. Il sera investi dans des PME et ETI italiennes réalisant entre 50 et 500 M€ de chiffre d'affaires et dont l'Ebitda est supérieur à 7 M€. Les financements obligataires octroyés seront compris entre 10 et 20 M€, pour une durée de 5 à 7 ans. Deux opérations sont déjà intervenues depuis le lancement du véhicule, avec un financement de 15M€ au profit de la société Primat (vernis industriels) et un autre de 10 M€ pour Eco Eridania (consulting environnemental).
Femmes VCs:
L'ancienne vice-présidente d'Orange Digital, Stephanie Hospital et l'ancienne associée d'Elaia Partners et actuelle présidente de France Digitale, Marie Ekeland, travaillent depuis des mois au lancement de deux nouveaux fonds venture, de plus de 100 M€ chacun. La première serait associée à J2M et focaliserait sur l'early stage "spécialisé dans l'Internet grand public et le business de la data entre l'Europe et Israël". Marie Ekeland, qui a été impliqué dans les investissements sur Criteo, Sigfox ou Teads (voir sa fiche dans l'annuaire CFNEWS) serait associé à Pierre-Yves Meerschman, ancien associé d'Orkos Capital.
Start West :
La cité malouine accueille la fameuse manifestation des start-up de l'Ouest cette année. Demain après midi, table ronde sur le thème : : Accélérateurs privés et crowdfunding : nouvelles aires de jeux pour les investisseurs ? Ce sera animé par CFNEWS, fidèle partenaire de l'évènement. On veut vous voir nombreux. Mon ami Juan Hernandez, de l'Accelerateur à Paris devait y participer mais il a un empêchement. Mais beaucoup d'autres accélérateurs, des VCs, et la technopole de Rennes Atalante seront là. Venez nombreux.
Maroc :
Création d’un fonds d’amorçage pour les start-ups de 50 M$ initié par la Banque Mondiale, au bénéfice des start-ups marocaines. En 2014, 42 fonds ont déjà investi ou réinvesti au Maroc pour un total de 64,9 M€. Les TRI sont particulièrement élevés." Ce fonds devrait être lancé au deuxième semestre 2015 », a précisé Omar Chikhaoui, président de l’AMIC et PDG de Capital Invest, à l’occasion de la présentation de l’étude annuelle «Le capital investissement au Maroc : activité, croissance et performance 2014».
Hollande :
Nouvel intervenant en capital investissement, François Hollande a annoncé des mesures pro-investissement : création d'un fonds de 500 M€ par les assureurs pour investir dans le capital des entreprises + mécanisme fiscal exceptionnel pour les PME. Holly Hollande !
Index Ventures :
700 M$ de levée auprès de 80 investisseurs. Vive le Venture Capital ! Vive les investisseurs ! Vive les Baromètres ! Vive Luis Mariano !
Be Zen :
« On considère le chef d'entreprise comme un homme à abattre, ou une vache à traire. Peu voient en lui le cheval qui tire le char. » Winston Churchill.
Diogène (diogene@cfnews.net) est Pierre Nollet (Oxym Associates). Banquier conseil, spécialiste des stratégies de créations de valeur et situations spéciales. Partenaire en Europe de WP Management.
