La hausse des taux américains est confirmée en décembre dans le rapport de la dernière réunion de la Banque centrale américaine. Le prix des diamants s'effondre avec une baisse de 15 % depuis le début de l'année. 52 % est le pourcentage de Britanniques désormais favorables au « Brexit », c’est à dire à une sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne, selon l'enquête de l'institut ORB. Ne parlons même pas de la Turquie qui se met à abattre des avions russes… On respire à pleins poumons, puis on expire en relâchant les bras vers le bas…On en vient à regretter le temps de la guerre froide, c'était plus simple.
Bulle high tech:
Le syndrome de la bulle high-tech pénalise les Ipos. Ainsi Square, l’entreprise de paiement mobile (fondée en 2009 par Jack Dorsey, également cofondateur de Twitter) a revu à la baisse mercredi dernier le prix de son introduction en Bourse à 9 dollars, inférieur à la fourchette initialement indiquée - entre 11 et 13 dollars- dans son document à la SEC. A un tel niveau, sa valorisation devrait atteindre environ 2,9 Md$. Un niveau nettement inférieur à sa capitalisation de 6 Md$ enregistrée lors de sa levée de fonds réalisée auprès d’investisseurs privés en octobre 2014.
Québec :
La Caisse de dépôt et placement du Québe (CDPQ) investit 15 MCan$ dans le fonds de capital-risque pour PME innovatrices XPND Croissance qui est géré par la firme XPND Capital. XPND Croissance, a notamment investi dans le développement de la société de taxis électriques Taxelco. Avec cet investissement de la Caisse de dépôt, la capitalisation du fonds XPND Croissance s'accroit à 52 M. À terme, il est prévu que ce fonds devrait disposer de 70 MCan$ afin, disent ses dirigeants, « d'encourager l'émergence de la prochaine génération d'entreprises d'envergure au Québec » (la banalité désespérante de cette phrase me réjouis).
Amethis :
Saham cède le groupe de cliniques ivoirien HMAO. Le capital-investisseur Amethis et l'équipe de direction du groupe HMAO, qui compte en Côte d'Ivoire six cliniques, une clinique dentaire et un laboratoire, rachètent les parts du groupe marocain Saham, qui a structuré ce groupe médical mais souhaite se concentrer sur le développement de son pôle santé en Afrique du Nord. Amethis entend acquérir des établissements médicaux dans les pays voisins. L’ouverture d’un centre d’oncologie (traitement du cancer) est prévue en Côte d’Ivoire ainsi que l’agrandissement du réseau existant. Amethis, qui investit dans l’opération un montant non communiqué, boucle avec HMAO son dixième investissement en fonds propres.
M&A :
Les fusions et acquisitions (M&A) effectuées dans le monde depuis le début de l'année dépassent les 4 000 Md$ (3 742 Md€), ce qui n'est arrivé que deux fois, la première en 2007, année record pour ce type d'opérations, selon des données de Thomson Reuters. Le nombre d'opérations atteignant au moins les 5 Md$ est de 128 pour l'instant cette année, dépassant déjà le record de 125 établi voici huit ans, grâce en particulier à deux grosses OPA annoncées cette semaine: celle du canadien Pacific Railway sur l'américain Norfolk Southern et celle d'Air Liquide sur son homologue américain Airgas.
Suisse :
En 2014, les investissements en capital-risque en Suisse ont bien davantage profité aux sociétés actives dans les sciences de la vie qu’à celles de l’informatique (88 % des capitaux versus 8 % pour l'informatique et 2 % pour les communications). Ainsi, 37 start-up suisses ont reçu 91 M€. Outre ces financements à l’étape start-up, près de 4 M€ ont été investis dans des sociétés suisses en phase de démarrage (seed stage) et 74 M€ dans des firmes au développement avancé (later stage venture). La totalité des investissements VC dans des firmes suisses a donc atteint, en 2014, 169 M€. Cela représente néanmoins 14 M€ de moins qu’en 2013. Les investissements suisses correspondant à 0,031 % du PIB contre une moyenne européenne de 0,024 %, La Suisse est ainsi en cinquième position derrière la Suède, la Finlande, l’Irlande et le Royaume-Uni, mais devant la France (8ème avec 0,029 %) et l’Allemagne (13ème avec 0,023 %).
Amendes bancaires :
Selon Moody's, le coût pour les banques depuis 2008, qui inclut les amendes mais également les frais d'avocat et les frais de procédures, atteint la somme de 219 Md$. A noter quand même qu’une écrasante majorité de ces coûts est supportée par les banques américaines.
Pétrole :
Le pétrole ne cesse de baisser (n’oublions pas les augures qui nous promettaient un baril à 200$ il y a moins de deux ans). Le baril a franchi la semaine dernière en séance un seuil symbolique à la baisse de 40 dollars pour le WTI coté à New York. Plus de 60 % de baisse par rapport à Juin 2014.
Biodiversité :
3 millions, ce serait le nombre de rats à Paris.
Espagne :
Collins Capital Développement, société de capital risque tout juste créée à Barcelone, se revendique comme le premier fonds d’investissement exclusivement dédié aux PME en Espagne. L'entrepreneur Pablo Garriga, veut, à travers Collins Capital mobiliser à court terme 15 M€ pour soutenir notamment le développement des PME espagnoles innovantes. L'objectif étant de prendre des participations à l'occasion des augmentations de capital pour des durées de placement de trois à quatre ans. Le secteur du capital investissement espagnol a représenté près de 3,5 Md€ d'investissements l'an dernier, et plus de 21 Md€ si l'on considère le volume total investi entre 2007 et 2014, selon les chiffres de l'ASCRI.
Argentine :
Victoire pour Mauricio Macri et fin de l’ère Kirchner et du péronisme. Je pleure de joie. Vive Carlos Gardel, vive le Tango !
Pfizer :
Acquisition maouse d’Allergan (qui produit notamment le fameux botox). Plus gros deal de l’histoire de la pharmacie à 150 Md$. Mais l’enjeu est aussi pour Pfizer de transférer son siège des US en Irlande où est domicilié Allergan… et payer ainsi moins d’impôts. En effet, dans ce magnifique pays européen, le taux d’impôts sur les sociétés s’élève à 12,5% versus 40 % aux USA…
Warburg Pincus :
Plus grosse levée d’un fonds de Private Equity depuis la crise à plus de 12 Md$.
Gilde Buy Out Partners :
Le fonds d’origine néerlandais, fondé en 2012 suite à la scission de trois fonds, clôt quand à lui son Vème fonds à 1,1 Md€.
Chaussures :
Tod's rachète le chausseur français de luxe Roger Vivier pour 415 M€.
Calpers :
3,4 Md$ est le montant incroyable du « carried interest » perçu par les managers du fonds Calpers depuis que le programme de Private Equity a été lancé en 1990.
Cop21 :
Apax Partners, Ardian, Eurazeo, LBO France et PAI Partners lancent l'Initiative Carbone 2020 (IC20) en faveur de la gestion et de la réduction des émissions de gaz à effet de serre des sociétés de leurs portefeuilles. Félicitations.
Bezen :
En cette époque anxiogène, je ne peux m’empêcher de vous écrirecette phrase cette phrase de Georges Marchais qui illustre l’évolution positive de notre société et nous permet ainsi de garder espoir : « Le soviétisme a supprimé l’exploitation de l’homme par l’homme, a résolu des problèmes contre la faim, l’analphabétisation et le sous développement ».
Diogène (diogene@cfnews.net) est Pierre Nollet (Oxym Associates). Banquier conseil, spécialiste des stratégies de créations de valeur et situations spéciales. Partenaire en Europe de WP Management.
