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EXCLUSIF | Vulcain Ingénierie repart pour un troisième LBO avec... Accès libre

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Vulcain Ingénierie

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Fort d'un chiffre d'affaires de 150 M€ réalisé l'an dernier, le conseil francilien en ingénierie est cédé par Nixen Partners, majoritaire, et Initiative & Finance à Equistone Partners pour une valorisation d'environ 220 M€.

Vulcain Ingénierie continue de faire confiance à des partenaires financiers en structurant un troisième LBO. Le conseil francilien en ingénierie avait, en 2013, structuré un OBO minoritaire avec le fonds Initiative & Finance avant de faire entrer Nixen Partners via son véhicule Nixen II en tant qu'actionnaire majoritaire à l'issue d'un LBO bis en 2014 (lire ci-dessous). Le process, réalisé par les équipes de DC Advisory, a été disputé. Chequers et Sagard avaient, notamment, fait part de leur intérêt pour l'actif. Finalement, Equistone Partners a remporté les enchères et va donc entrer en négociations exclusives avec les actionnaires financiers cédants afin de prendre la majorité des titres. Cette troisième opération le valorise environ 220 M€. Le management conservera une position minoritaire. Créée en 1998, la société basée à Neuilly-sur-Seine se spécialise dans le conseil dans l’énergie, l’environnement et les grandes infrastructures. Employant plus de 1380 collaborateurs, elle a généré, l'an dernier, un chiffre d'affaires de 150 M€ contre 45 M€ au moment de l'arrivé de Nixen Partners. Pour gagner des parts de marché en France, elle a notamment acheté le lyonnais Consultys et le rhônalpin WDB en 2016 (lire ci-dessous).

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